Asset management to zaawansowana forma inwestycji. Alternatywa dla funduszy inwestycyjnych. Uczestnik funduszu inwestuje w jeden zbiorczy portfel, zarządzający aktywami prowadzą jeden portfel złożony z wielu jednostek uczestnictwa. Natomiast każdy klient asset management ma swój odrębny rachunek, zarządzający dokonują transakcji każdym portfelem osobno. Umożliwia to szybkie reagowanie na zmiany sytuacji rynkowej czy osobistej inwestora. Klient dysponuje pełną wiedzą na temat środków, szczegółowego składu portfela, zna podział na poszczególne klasy aktywów. Częstość i szczegółowość raportowania może być dopasowana do indywidualnych oczekiwań klienta. Każdy inwestor ma opiekuna, który jednocześnie ma realizować jego dyspozycje i przekazywać wszelkie niezbędne informacje. W zakresie jego obowiązków leży doradztwo, w tym rekomendacje zmian realizowanej strategii w sytuacji istotnych zmian na rynku. Zbudowanie indywidualnego portfela trwa dłużej niż kupno jednostek udziału funduszu inwestycyjnego. Zbyt krótki okres inwestycji pozbawia klienta korzyści indywidualnego podejścia i może być mało opłacalny ze względu na koszty obsługi.

 

Punktem wyjścia jest jedna z wyjściowych, standardowych czy podstawowych (nazwa w zależności od firmy, która je oferuje) strategii. Są one opracowane na podstawie powtarzalności zachowań klientów: nieakceptujący ryzyka, akceptujący niewielkie ryzyko, skłonny zaryzykować w oczekiwaniu większych zysków. Rozwiązania oferowane przez podmioty świadczące usługę zarządzania aktywami mogą zostać zaakceptowane przez inwestora lub stać się podstawą do dalszych rozmów i skonstruowania strategii indywidualnej.

Strategie dzielą się na trzy kategorie. Pierwsza zbudowana jest wyłącznie z instrumentów dłużnych. Jest adresowana do inwestorów, którzy nie chcą podjąć ryzyka związanego z akcjami, oczekują stopy zwrotu porównywalnej z lokatami bankowymi przy zachowaniu płynności inwestycji. Środki są lokowane na krajowym jak i zagranicznym rynku instrumentów dłużnych. Strategia ta zapewnia ochronę realnej wartości powierzonego kapitału.

Kolejna strategia – z ograniczonym udziałem akcji – dedykowana jest inwestorom, którzy chcą długoterminowo ulokować środki pieniężne, oczekują stopy zwrotu wyższej niż z lokat bankowych czy rynku instrumentów dłużnych i akceptują umiarkowane wahania wartości portfela. Obliczona jest na długoterminową maksymalizację stopy zwrotu z powierzonego kapitału, przy wykorzystaniu dłużnych papierów wartościowych oraz potencjału wzrostowego rynku akcji.

Strategie oparte głównie na akcjach przeznaczone są dla doświadczonych inwestorów, którzy oczekują wysokiej stopy zwrotu z inwestycji i w pełni akceptują duże ryzyko, znaczne wahania wartości portfela związane z agresywnym pomnażaniem kapitału. Jest to alternatywa dla samodzielnego inwestowania w akcje. Udział akcji w portfelu, dzięki kredytowaniu lub wykorzystaniu kontraktów terminowych, może przekraczać 100% środków własnych. W przypadku dekoniunktury na giełdzie, inwestuje się w inne klasy aktywów, jednak udział akcji w portfelu przez cały okres inwestycji jest przeważający. Ta strategia jest wybierana w celu uzyskania w długim czasie znacznego przyrostu zainwestowanego kapitału.

 

Opłaty za zarządzanie aktywami odzwierciedlają charakter współpracy. Zindywidualizowane konstruowanie portfela wpływa na jednostkowe ustalanie wysokości i struktury kosztów oferty. Zależą one od charakteru portfela (im więcej akcji, tym wyższe opłaty) i wielkości środków (im większa suma powierzona do zarządzania, tym niższe opłaty). Często usługodawcy nie pobierają opłaty manipulacyjnej przy otwieraniu portfela. Pobierane są natomiast opłaty od zysku (success fee) uzależnione od wyniku osiąganego w ustalonym okresie. Składowe tej opłaty to procent od zysku netto lub różnicy między zyskiem a określonym wskaźnikiem (benchmarkiem). Takie postępowanie sprawia, że obu podmiotom zależy na wygenerowaniu z powierzonych aktywów jak największego zysku. Każda sprzedaż papierów wartościowych z portfela podlega opodatkowaniu.

 

Analitycy rynku przewidują, że wraz ze wzrostem zamożności społeczeństwa usługi zarządzania aktywami na zlecenie będą coraz popularniejsze.